[에너지경제신문=한수린 기자] 유안타증권은 현대글로비스에 대해 주가가 역사적 저점 수준이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 19만원을 제시했다.
유안타증권 남정미 연구원은 "정부 규제 및 그룹사 지배구조 개편 등에 따른 동사의 이익성장에 대한 우려가 밸류에이션 할인요인으로 판단된다"며 "현대차그룹의 지배구조 개편이 진행될 것으로 예상되며, 대주주 지분매각 등에 따른 저성장 우려 요인도 해소될 것으로 전망한다"고 밝혔다.
남 연구원은 "현대차그룹 지배구조 개편이 연내로 진행될 것으로 전망한다"며 "시장에서 예상되는 다양한 개편안 중 현대글로비스의 현대모비스 지분 매입 방식으로 순환출자 구조 문제를 먼저 해소할 것으로 전망한다"고 밝혔다.
그는 "장기적으로 현대글로비스+현대모비스+현대차 3개사를 투자사-사업사 분할·합병을 통한 지주사 체제 구축으로 전개될 가능성도 있다"며 "글로비스가 기아차·현대제철이 보유한 현대모비스의 지분(22.54%)을 매입시 현 주가 기준 4조6200억원의 자금이 필요하다"고 전망했다.
남 연구원은 "글로비스가 지배구조 상단에 위치하는 개편안 진행 시, 일감 몰아주기 규제·대주주 지분 매각 등에 따른 동사의 성장에 대한 우려가 해소될 것으로 예상한다"고 밝혔다.
여기에 올해에도 안정적인 수익창출이 계속될 것으로 예상했다. 남 연구원은 "현대글로비스의 올해 매출 및 영업이익은 17조2000억원, 7548억원으로 전년 대비 3.9%, 7.8% 증가할 것으로 전망된다"며 "이익기여도가 87%(추정치)인 자동차 관련 부문이 북미지역 신차 출시 및 비계열사 매출확대에 따른 PCC(완성차 해상운송) 매출 성장, 현대기아차 북미공장 가동률 개선 효과 등에 따라 실적이 개선될 것으로 예상하기 때문이다"라고 밝혔다. 또 "중국지역 매출 비중이 낮아 중국자동차 수요 불확실성 리스크에서도 벗어나 있으며, 비계열사 매출도 다양한 화주사 확대를 통해 국내외 물류, 벌크운송, 중고차부문 등의 외형 성장도 계속 되고 있다"고 평가했다.
유안타증권 남정미 연구원은 "정부 규제 및 그룹사 지배구조 개편 등에 따른 동사의 이익성장에 대한 우려가 밸류에이션 할인요인으로 판단된다"며 "현대차그룹의 지배구조 개편이 진행될 것으로 예상되며, 대주주 지분매각 등에 따른 저성장 우려 요인도 해소될 것으로 전망한다"고 밝혔다.
남 연구원은 "현대차그룹 지배구조 개편이 연내로 진행될 것으로 전망한다"며 "시장에서 예상되는 다양한 개편안 중 현대글로비스의 현대모비스 지분 매입 방식으로 순환출자 구조 문제를 먼저 해소할 것으로 전망한다"고 밝혔다.
그는 "장기적으로 현대글로비스+현대모비스+현대차 3개사를 투자사-사업사 분할·합병을 통한 지주사 체제 구축으로 전개될 가능성도 있다"며 "글로비스가 기아차·현대제철이 보유한 현대모비스의 지분(22.54%)을 매입시 현 주가 기준 4조6200억원의 자금이 필요하다"고 전망했다.
남 연구원은 "글로비스가 지배구조 상단에 위치하는 개편안 진행 시, 일감 몰아주기 규제·대주주 지분 매각 등에 따른 동사의 성장에 대한 우려가 해소될 것으로 예상한다"고 밝혔다.
여기에 올해에도 안정적인 수익창출이 계속될 것으로 예상했다. 남 연구원은 "현대글로비스의 올해 매출 및 영업이익은 17조2000억원, 7548억원으로 전년 대비 3.9%, 7.8% 증가할 것으로 전망된다"며 "이익기여도가 87%(추정치)인 자동차 관련 부문이 북미지역 신차 출시 및 비계열사 매출확대에 따른 PCC(완성차 해상운송) 매출 성장, 현대기아차 북미공장 가동률 개선 효과 등에 따라 실적이 개선될 것으로 예상하기 때문이다"라고 밝혔다. 또 "중국지역 매출 비중이 낮아 중국자동차 수요 불확실성 리스크에서도 벗어나 있으며, 비계열사 매출도 다양한 화주사 확대를 통해 국내외 물류, 벌크운송, 중고차부문 등의 외형 성장도 계속 되고 있다"고 평가했다.
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