'연 1.25%'...기준금리 사상 최저에도 '추가인하' 가능성

저물가에 대외 불확실성 이어져

"내년 1분기 추가인하 단행될 수 있다"

▲이주열 한국은행 총재가 16일 서울 중구 한은 본관에서 금융통화위원회 본회의를 주재하고 있다.(사진=연합)

기준금리가 연 1.25%로 떨어졌다. 사상 최저 수준이다.

한국은행은 16일 서울 중구 본관에서 기준금리를 기존 연 1.5%에서 연 1.25%로 0.25%포인트 인하했다. 앞서 한은은 7월 금통위에서 기준금리를 1.75%에서 1.5%로 0.25%포인트 내린 바 있다. 8월 금통위에서는 시장 상황을 지켜봐야 한다는 판단에 따라 기준금리를 동결했으나 3개월 만에 또다시 금리인하를 단행한 것이다.

시장에서는 이날 기준금리를 인하할 것이란 전망이 우세했다. 지난 7월 한은이 올해 성장률 전망치를 기존 2.5%에서 2.2%로 크게 낮췄지만, 이를 달성할 수 있을지 여부도 불확실한 상황이다. 소비자물가 상승률은 8∼9월 두 달 연속 마이너스를 보이며 디플레이션 우려까지 커지고 있다. 통계청에 따르면 올 들어 소비자물가 상승률은 0%대를 보이다 8월 -0.04%, 9월 -0.4%로 두 달 연속 마이너스를 보였다. 한은과 정부는 디플레이션 우려에 대해서는 선을 긋고 있으나 내부적으로는 고민이 깊을 수밖에 없는 상황이다.

지난 8월 금통위에서도 2명의 금통위원이 금리인하 소수의견을 밝히며 추가 금리인하 가능성에 무게를 실었다. 이주열 한은 총재도 지난 8일 국회 국정감사에서 "경기 회복세 지원에 초점을 맞추겠다는 정책 시그널을 밝혀 왔다"며 "경기가 좋지 않을 때는 완화적 통화정책과 재정정책이 필요하다"는 입장을 거듭 밝혔다.

미중 무역분쟁, 영국의 유럽연합 탈퇴인 브렉시트, 일본 수출규제 등 대외 불확실성이 이어지고 있고, 주요국 중앙은행들이 완화적 통화정책을 펴고 있는 점도 한은의 금리 추가인하 결정에 영향을 미쳤을 것으로 보인다. 미국 연방준비제도(Fed)는 올해 정책금리를 두 차례 인하하며 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있다. 미국 정책금리는 현재 연 1.75∼2.00%다. 유럽중앙은행(ECB)도 ‘0%’ 제로금리 정책을 이어가고 있다.

이날 연 1.25%로 기준금리가 사상 최저 수준으로 떨어졌지만 추가 금리인하 가능성도 거론된다. 경기 상황이 좋지 않은 데다, 경기부양을 위해 재정정책과 통화정책이 동시에 효과를 내야 하는 만큼 내년 1분기께는 연 1%까지 떨어질 수 있다는 관측이 나온다.

이미선 하나금융투자 연구원은 "이달 기준금리 인하가 이미 선반영돼 금리인하가 결정되더라도 금리 하락 폭은 제한적일 것"이라며 "11월부터 수출 마이너스 폭이 기저효과에 의해 줄어들겠으나, 경기 개선 결과가 아니기 때문에 내년 1분기에 추가 금리인하가 단행될 가능성이 있다"고 말했다. 공동락 대신증권 연구원은 "이주열 총재가 성장 경로에 대한 불확실성이 한층 높아지고 있다고 밝혀오고 있다"며 "올해 연말까지 기준금리를 1.25%를 유지하다, 내년 1분기에 추가로 한 차례 더 금리가 인하될 것으로 전망한다"고 예상했다.

[에너지경제신문=송두리 기자, dsk@ekn.kr]