▲카카오뱅크 CI
현대차증권이 12일 보고서를 통해 카카오뱅크에 대한 목표주가를 3만원으로 상향했다.
이홍재 현대차증권 연구원은 “대출 성장률에 대한 기대감이 낮아지는 점 등은 부담요인이지만 타행과 차별화되는 수신 경쟁력이 지속되고 있고, 대손비용 감소 등에 따라 실적 개선 가시성은 높다고 판단한다"며 “총선 이후 밸류업 프로그램에 대한 기대감이 낮아지는 상황에서 관련 불확실성이 적고, 해외자산 손실 및 PF 등 이슈 영향이 제한적인 점도 긍정적"이라고 밝혔다.
현대차증권에 따르면 카카오뱅크의 1분기 순이익은 1068억원으로 시장 기대치에 소폭 못 미칠 것으로 보인다.NIM이 예상치보다 크게 하락할 것으로 예상되기 때문이다. 그러나 전년 동기 대비 증가할 것으로 전망되는데, 판관비와 대손비용이 감소해서다.
더불어 1분기 조달 규모가 크게 늘어난 것으로 파악되는데 이는 저원가성 수신이 확대된 것으로 추정된다. 단 초과 조달의 활용 방향성은 아직 모호한 상황이다. 올해 스트레스 DSR도입 등으로 대출 성장률 눈높이는 낮아지는 중이기 때문이다.
이 연구원은 “향후 핵심은 플랫폼으로서의 수익확대"라며 “MAU나 수신 경쟁력으로 봤을 때 카카오뱅크의 트래픽 경쟁력은 유효하다"고 전했다.
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