▲금호타이어 CI. 금호타이어
하이투자증권은 21일 금호타이어에 대해 올해 베트남 공장 증설로 경쟁사 대비 차별화를 갖췄다고 보고 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 9500원으로 상향했다.
조희승 하이투자증권 연구원은 “금호타이어의 1분기 실적 NDR 진행 결과 베트남 증설로 인한 외형 확대, 고인치 타이어 믹스 개선, 우호적인 P-C 스프레드, 낮아진 운임비 등 모두 긍정적이었다"며 “지난해에 이어 올 1분기 OPM이 13.9%로 이익률로는 역대 최대 실적을 갈아치우고 있는 상황"이라고 설명했다.
조 연구원은 그러면서 “지난해 하반기 기저가 워낙 높아 국내 타이어 3사의 감익 우려가 대두됐으나 금호타이어는 제조원가가 낮은 베트남 공장이 올해 연간으로 더해진다는 점에서 차별점을 지녔다"며 “게다가 안정적인 실적이 재무 구조 개선과 이자비용 절감으로 연결되고 있다"고 분석했다.
베트남 공장 증설 이후로도 올해 실적 개선 여지가 충분하다고 전망했다.
조 연구원은 “타이어 업종은 지난 2016년과 2017년 SUV 선호 트렌드에 힘입어 고인치 타이어 중심의 믹스 개선을 기록한 가운데 오는 2025년부터 전기차 타이어 교체 수요가 도래한다"며 “안정적인 실적 개선은 오는 2028년 유럽 공장 증설로 이어질 전망"이라고 내다봤다.
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