■고려아연 공개매수 기자간담회
창사 첫 순부채 전환 등 재무건전성 악화 우려
최 회장측 회사 경쟁력 향상과 무관한 투자 지적
“지분 최대 15% 확보 목표, 7%까지는 무난할 것”
현대차·㈜한화·LG화학, 고려아연 파트너 관계엔
“최윤범 회장의 지지세력으로 보지 않아” 선그어
▲19일 서울 소공동 롯데호텔에서 열린 고려아연 공개매수 관련 기자간담회에서 김광일 MBK파트너스 부회장(가운데)이 발언하고 있다.
“대리인 문제로 훼손되고 있는 고려아연의 기업·주주가치 개선을 위해 이사회 감독 기능과 전문경영진의 경영관리가 조화롭게 작동하는 선진 거버넌스 및 컴플라이언스 체계를 구축하겠다."
김광일 MBK파트너스 부회장은 19일 서울 소공동 롯데호텔에서 열린 '고려아연 공개매수 관련 기자간담회'에서 “7~15% 가량 공개매수를 통해 안정적인 경영권을 확보할 예정이다. 못해도 지분 7% 확보는 어렵지 않을 것으로 본다"며 이같이 말했다. 제시한 공개매수 가격(주당 66만원)이 50% 수준의 프리미엄이 붙었다는 점도 덧붙였다.
1대주주로서 회사에 대해 의사를 표명하기 위한 행보다. MBK는 고려아연 최대주주인 ㈜영풍과 특수관계인(장씨 일가)과의 주주간 계약을 통해 고려아연의 최대주주가 되고, MBK 주도로 의결권을 공동행사하기로 합의했다. ㈜영풍과 장씨 일가 소유 지분 일부에 대한 콜옵션도 부여 받는다.
고려아연 우호지분으로 분류되는 현대자동차·㈜한화·LG화학에 대해서는 “이들 기업은 고려아연의 전략적 파트너"라며 “최윤범 회장의 지지세력으로 보지 않고 있다"고 밝혔다.
김 부회장은 “고려아연이 비철금속 세계 1위 기업이지만, 2019년 최 대표이사 사장 취임 이후 고려아연의 주가 성장세가 코스피를 하회했고 2022년 하반기 회장 취임 및 단독경영체제 전환 이후 오히려 하락세"라며 “장기 전망에 대한 기관투자자들의 우려가 반영됐다고 본다"고 지적했다.
재무건전성에 대한 우려도 표했다. 10%대 중후반이었던 연결 상각전 영업이익(EBITDA)이 2022년 10.9%, 지난해 10.1%로 떨어졌다는 이유다. 연결 영업이익 마진도 10%대 초중반에서 2022년 8.2%, 지난해 6.8%로 낮아졌다.
부채 규모가 2019년 410억원에서 올 상반기 1조4110억원으로 급증한 것도 언급했다. 경영권 방어 등을 위해 자사주를 매입한 것도 현금력 악화에 일조했다고 꼬집었다.
특히 2019년 2조5000억원에 달했던 순현금 규모가 올해말 -440억원으로 축소되는 등 창사 이래 첫 적자로 돌아설 수 있다고 우려했다. 고려아연이 추진 중인 '트로이카 드라이브' 실현을 위한 실탄이 충분하지 않을 것으로 판단한 셈이다.
이같은 상황에서 최 회장 주도로 이뤄진 투자 성과가 좋지 않았다는 점도 거론했다. 2019년 이래 38개 투자 건 중 30개 기업들이 2021년부터 올 상반기까지 누적 당기순손실 5297억원에 달한다는 이유다.
이 중 미국 전자폐기물 재활용 기업 이그니오홀딩스는 매출의 200배에 달하는 자금을 들여 인수했고, 여행상품 플랫폼 기업 타이드스퀘어의 경우 평가손실 추정액이 790억원에 달한다고 설명했다.
김 부회장은 △본업(제련) 경쟁력 유지 및 발전 위한 투자 지속 △본업과 무관한 투자 출자금 회수 및 신사업 경쟁력 제고 등을 위한 재투자 △트로이카 드라이브 지속 강화 △배당 등 주주환원정책 강화 △작업환경 개선 및 탄소배출 저감 등 ESG 역량 향상을 청사진으로 제시했다.
인공지능(AI) 산업 활성화로 동사업 수익성이 양호할 것으로 보고 있고, 황산니켈·전구체·재생에너지 사업을 강화하겠다는 것이다. 다만 철저한 타겟 분석과 ROI 검증에 따른 인수를 진행한다는 방침이다.
고려아연 노·사와 김두겸 울산시장 등 지역 이해관계자들이 제기하는 해외 매각에 대해서는 선을 그었다. 중국 연기금의 비중이 5% 남짓이라는 점도 거론했다.
김 부회장은 관련 질문에 “우리는 정부의 감독을 받는 금융사"라며 “중국에 국가 기간산업을 팔고 국내 사업할 수 있겠냐"고 반문했다.
이어 “'꽤 오랜기간' 고려아연 경영권을 갖고 있겠으나, 장기적으로는 국내 대기업에게 매각하기를 바라고 있다"며 “(고용 안정과 관련해서는) 최 회장을 제외한 경영진과 근로자를 흔들고 싶은 생각은 전혀 없다"고 답변했다.
한편 고려아연은 '적대적 인수합병(M&A)이 아니다'라는 주장에 대해 “배당규모를 지난해 보다 60% 가까이 높여 트로이카 드라이브를 위한 재원을 빼가면 해당 사업이 좌초될 것이 뻔하다"며 “홈플러스·ING생명 등 과거 MBK가 인수한 기업에서 사업 축소와 자산 매각 및 사업 분할매각 등으로 근로자들이 일자리를 잃었다는 것을 국민들이 알고 있다"고 반박했다.
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