“반도체·방산·조선, 새로운 밸류업…국내 상장사 너무 많아”
지난 1년 코스피 상승률 세계 1위…개인투자자들만 강세장서 소외
‘인버스 베팅’ 이달에만 4000억원…1년 누적 손실률 82%
▲정은보 한국거래소 이사장
한국 코스피 지수가 꿈의 숫자로 여겨졌던 '오천피'(코스피 5000) 달성이 현실화할 것이란 기대감이 커지는 가운데 정은보 한국거래소 이사장은 오천피를 넘어 육천피(코스피 6000)도 가능하다는 낙관적 전망을 내놨다.
정 이사장은 20일 공개된 블룸버그통신 인터뷰에서 “코스피가 5000에 근접해 있지만 그 이후로도 6000까지 가능하다고 본다"며 “반도체, 방산, 조선 등 한국의 주력 산업 경쟁력이 크게 강화되면서 증시 전반의 새로운 밸류업으로 이어지고 있다"고 말했다. 정부의 주주환원 강화 정책 등이 글로벌 자본 요입을 촉진해 국내 증시 상승세가 지속될 수 있다는 설명이다.
정 이사장은 이른바 '좀비기업(한계기업)' 퇴출을 가속화하겠다는 기존 방침도 재확인했다. 좀비 기업은 영업이익으로 이자비용조차 충당하지 못해 생존 한계에 다다른 부실기업을 의미한다. 그는 “시장 신뢰 회복을 위해 이런 기업들은 가능한 한 빨리 퇴출돼야 한다"며 “한국은 경제 규모와 자본시장에 비해 상장된 기업들이 지나치게 많다"고 지적했다. 현재 국내 상장사는 약 2800곳에 달한다.
정 이사장은 또 정부의 기업 지배구조 개혁 의지가 '육천피 달성' 기대감의 핵심 배경 중 하나라고 강조했다. 그는 시가총액 1위 기업인 삼성전자가 주주환원 강화를 위해 오는 7월 이전 구체적인 방안을 제시할 것으로 예상된다고 전했다.
한국 증시의 MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널) 선진시장(DM) 지수 편입에도 기대감을 나타냈다. 정 이사장은 MSCI 선진 지수 편입까지는 “수년이 걸릴 수 있다"면서도 편입이 이뤄질 경우 글로벌 펀드들의 자금 유입이 유출 규모를 크게 웃돌 것이라고 설명했다.
한국 증시는 1992년 신흥시장에 편입됐다. 2008년에 선진 지수 편입 후보군인 관찰대상국으로 지정됐으나 2014년 관찰대상국에서 제외됐다. 한국은 경제발전 단계, 시장 규모·유동성 측면에서 선진시장 기준을 충족하고 있지만 시장 접근성이 충분하지 않다는 평가로 현재까지 신흥시장으로 분류돼 있다.
앞서 정부는 지난 9일 'MSCI 선진국 지수 편입을 위한 외환·자본시장 종합 로드맵'을 공개했다. 정부는 올해 MSCI 선진국 관찰 대상국 평가를 거친 후 내년에 선진국 편입을 목표로 하고 있다.
한편 이날 코스피 지수는 4900.28로 출발한 뒤 장중 사상 처음으로 4920선을 터치했다. 이후 상승폭을 반납하며 오전 11시 30분 기준 4883.99로 내려섰다. 현재 수준에서 약 23% 추가 상승할 경우 코스피는 6000선에 도달하게 된다.
코스피는 전날 12일 거래일 연속 오르면서 종가 기준 사상 최고치를 경신했지만 일부 전문가들은 과열에 대한 경계의 목소리를 내고 있다. 블룸버그에 따르면 글로벌 투자은행 HSBC는 시장 폭이 좁은 점, 원화 약세, 인공지능(AI) 관련 버블 우려 등을 잠재적 리스크로 지목하며 신중한 접근을 조언하고 있다.
거래소는 시장 폭이 좁은 주요 원인으로 개인투자자 이탈을 꼽고 있다. 지난 1년간 코스피 상승률은 블룸버그가 추적하는 전 세계 90여 개 주요 주가지수 가운데 가장 높은 수준을 기록했지만, 국내 개인투자자들은 이번 랠리에서 상대적으로 소외됐다고 블룸버그는 전했다.
개인투자자들은 국내 주식을 순매도하는 동시에 코스피 하락에 베팅하는 인버스 상장지수펀드(ETF)에 자금을 쏟아붇고 있기 때문이다.
코스콤에 따르면 올해 들어 개인투자자들은 'KODEX 200선물인버스2X ETF'를 4071억원 규모로 순매수했다. 이는 미국 증시에 투자하는 상품인 'TIGER 미국S&P500 ETF'(5508억원)에 이어 순매수 규모 2위다. 지난 1년간 'KODEX 200선물인버스2X ETF'의 누적 순매수 금액은 2조4397억원으로 집계돼, 개인투자자 순매수 랭킹 2위를 유지했다. 이 기간 손실률은 82%에 육박한다.
거래소는 이런 흐름을 되돌리기 위한 대책 마련에 나서고 있다. 레버리지 ETF에 대한 규제를 완화하고 주식 거래 시간을 사실상 24시간으로 확대하는 방안도 추진 중이다.
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