동양생명, 체질 개선 ‘심혈’…킥스 비율·건강 비중↑

지난해말 기준 킥스 비율 177.3%
전년비 21.8%p 개선·가용자본↑
신계약 CSM 중 건강 상품 79.0%

동양생명이 우리금융지주 편입을 계기로 체질 개선에 박차를 가하고 있다. 지난해 실적이 전년 대비 대폭 하락했으나, 신지급여력제도(K-ICS·킥스) 비율을 비롯한 건전성 지표가 좋아지는 성과를 거둔 원동력이다. 2026년에는 본원적 혁신과 고객경험 차별화를 비롯한 노력으로 펀더멘탈을 강화한다는 방침이다.

동양생명은 지난해말 기준 킥스 비율이 177.3%로 전년말 대비 21.8%포인트(p) 높아졌다고 9일 밝혔다. 가용자본이 약 3조8800억원에서 4조200억원으로 커지고, 요구자본은 2조4900억원에서 2조2600억원으로 줄어든 덕분이다.

기본자본 킥스 비율 우려도 크지 않다는 평가다. 동양생명 측은 아직 산출 작업이 진행 중이지만, 지난해 3분기(53%) 보다 높을 것으로 보고 있다. 우리금융그룹도 지난 6일 진행된 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 금융당국의 규제 비율을 상회하는 수준을 유지할 것으로 예상했다.

기본자본 킥스 비율은 설왕설래 끝에 50%로 결정됐고, 법 개정 등을 거쳐 내년 1월1일부터 시행된다. 해당 수치가 50%를 밑도는 보험사에게는 적기시정조치(0~50% 경영개선권고, 0% 미만 경영개선요구)가 내려진다.

금융당국이 업계 전반적으로 모니터링 중인 보험계약 유지율은 상승세를 그렸다. 2023년 87.8%였던 13회차는 2024년 88.8%, 지난해 89.9%를 기록했다. 25회차는 같은 기간 59.2%에서 각각 78.3%·78.6%로 개선됐다.

본업 포트폴리오 내 건강보험 의존도는 더욱 확대됐다. IFRS17과 킥스 도입 이후 보험업계가 건강보험을 중점적으로 판매하는 흐름과 일치한 셈이다.

상품별 연납화보험료(APE)를 보면 건강보험은 3862억원에서 4036억원으로 증가했다. APE에서 차지하는 비중은 42.0%에서 60.6%로 급증했다.

반면 종신보험 APE는 4758억원에서 2230억원으로 축소됐다. 전체 APE가 9197억원에서 6665억원으로 하락한 것도 종신보험의 영향이 컸다.

건강보험 신계약 CSM이 4441억원에서 4182억원으로 소폭 낮아지는 동안 종신보험은 2686억원에서 1030억원으로 61.6% 감소했다. 연금 및 저축성 상품도 193억원에서 79억원으로 하락했다. 전체 신계약 CSM 대비 건강보험 비율은 60.7%에서 79.0%로 상승했다.

상품별 수입보험료에서도 건강보험의 약진이 상대적으로 두드러졌다. 일반계정과 특별계정을 합한 전체 수입보험료는 4조7496억원에서 4조8144억원으로 1.4% 증가했다. 이 중 건강보험은 1조4298억원에서 1조6570억원으로 15.9% 불어나면서 종신보험 성장률(1조5994억원, +8.0%)을 상회했다.

특히 GA채널에서 건강보험 판매에 매진한 것으로 보인다. GA채널의 APE는 5267억원에서 3201억원으로 39.2% 하락하면서 57.2%였던 비중이 48.3%로 감소했다. 그러나 보장성 신계약 CSM 비중은 59.0%에서 62.6%로 오히려 늘었고, 건강 APE와 CSM에서 차지하는 비중도 각각 43.0%·63.1%로 다른 채널을 압도했다.

다만 지난해 실적은 전년 대비 대폭 하락했다. 보험과 투자손익 모두 낮아진 탓이다. 연간 당기순이익은 1245억원으로 60.4% 감소했다.

보험손익은 1138억원으로 절반 이상(58.5%) 줄었다. 수입보험료가 늘었음에도 이같은 현상이 발생한 것은 손해율이 83.4%에서 91.3%로 악화되고, 예실차가 168억원에서 -719억원으로 적자전환했기 때문이다.

CSM 잔액 역시 2조6711억원에서 2조4571억원으로 8.0% 낮아졌다. 이는 A형 독감 유행과 의료파업 종료 등의 이유로 의료기관을 찾는 환자가 많아지면서 보험금 청구가 늘어난 것과 연관이 있다는 분석이다.

투자손익은 936억원에서 950억원으로 9.2% 줄었다. 비이자손익(4664억원)이 168.6% 급증했으나 보험금융비용 확대(9357억원→1조2992억원)를 상쇄하기에는 부족했다. 운용자산이익률(3.43%)도 소폭 하락했다.

동양생명은 자본건전성을 높이기 위해 △국내·외 장기 채권 매입 확대 △위험자산 축소 △자산부채종합관리(ALM) 관리 강화 △보수적인 충당금 적립 등을 단행했다고 설명했다. 이를 통해 듀레이션갭을 -1.8년에서 -0.3년으로 좁혔다.

동양생명 관계자는 “지난해는 재무 건전성 강화를 최우선 과제로 삼았다"며 “올해도 효율 관리를 통한 자본 건전성 확보 노력을 지속하고, 영업·상품 체질 개선을 토대로 견실한 수익창출에 나설 계획"이라고 말했다.

나광호 기자 spero1225@ekn.kr