3분기 누적 순이익 2조6859억원
전년 동기 대비 26.9% 증가

배당수익·자회사 실적 개선
투자손익 40% 확대

‘삼성전자 배당’ 활용한 주주환원 확대
미국 대체자산 운용사 인수 검토

삼성생명이 올해 3분기까지 2조6000억원이 넘는 순이익을 거두며 성장세를 이어갔다. 안정적인 이자·배당수익과 자회사 실적 개선으로 투자손익이 확대된 가운데 신계약 보험계약마진(CSM)도 증가하며 보험 본업과 투자 부문의 성장 기반을 다졌다. 삼성전자 특별배당 등을 활용한 주주환원 확대와 해외 사업 확장에도 속도를 낼 계획이다.

삼성생명은 12일 기업설명회(IR)를 통해 올해 3분기 누적 연결 지배주주 순이익이 2조6859억원으로 전년 동기(2조1171억원) 대비 26.9% 증가했다고 밝혔다.

보험서비스 손익은 1조626억원을 기록했으며 투자손익은 배당금 수익과 자회사 및 연결 손익 증가 영향으로 2조3985억원을 확보했다.

누적 CSM은 연초 대비 1조1000억원 증가한 14조3000억원을 기록했다. 특히 고금리 환경에도 수익성과 고객 니즈를 고려한 유연한 영업 전략을 전개해 3분기 누적 신계약 CSM은 전년 동기 대비 14.3% 증가한 2조6259억원을 확보했다.

2026년 9월 말 기준 K-ICS 비율은 209% 수준이며 글로벌 신용평가사인 피치(AA Stable)와 무디스(Aa3 Stable)로부터 업계 최고 수준의 신용등급을 획득했다.

이번 실적에서는 투자손익 개선이 순이익 증가를 이끌었다. 안정적인 이자수익과 배당수익에 더해 증권·자산운용 등 자회사의 연결 및 지분법 손익이 확대되면서 투자손익은 전년 동기 대비 40% 성장했다. 상반기 금융시장 변동성으로 확대됐던 변액보험 해지 손실도 안정화돼 3분기에는 120억원의 수익을 기록했다.

보험손익은 전년과 유사한 수준을 유지했다. 보험금 예실차에서 마이너스 흐름이 지속됐지만 사업비 예실차가 개선되면서 손익을 방어했다. 특히 통상임금 소송 1심 승소로 1분기 적립했던 퇴직충당금 약 520억원을 환입한 데다 일시납 상품 판매 확대에 따른 영향도 반영됐다.

다만 4분기에는 일부 상품군에서 CSM 손실이 발생할 가능성이 있다. 연간 경험 통계와 간편보험 목표 손해율 변경 등 계리 가정 선진화 내용을 추가 반영해야 하기 때문이다. 회사 측은 간편보험 관련 영향이 2분기 표준형 상품에 반영한 약 4000억원보다는 상당히 작을 것으로 예상했다.

삼성생명은 건강보험 중심의 신계약 확보와 손해율·해지율 등 보험 효율 관리를 통해 수익성 기반을 강화한다는 방침이다. 최근 종신보험과 연금보험의 CSM 기여도도 높아지고 있는 만큼 상품 포트폴리오를 유연하게 운영할 계획이다.

주주환원 확대 방안도 주요 과제로 제시했다. 삼성생명은 삼성전자로부터 받는 현금 배당과 삼성전자 자사주 매입·소각 과정에서 발생하는 지분 처분이익 등을 활용해 적정 주주환원 규모를 검토하고 있다.

이완삼 삼성생명 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 “중기 주주환원율 50% 목표를 달성하기 위한 로드맵을 구체화하고 있다"며 “현금배당금의 지속적인 상향과 함께 주주가치를 실질적으로 높일 수 있는 다양한 방안을 검토하고 있다"고 말했다.

삼성생명은 올해 실적에 대한 단기적인 환원에 그치지 않고 중장기 성장 전략과 연계한 종합적인 주주환원 정책을 마련해 내년 초 기업가치 제고 계획을 통해 시장과 소통할 예정이다.

해외 사업 확대를 위한 인수합병(M&A)도 추진한다. 미국 등 선진시장을 중심으로 대체자산 운용사 지분 인수를 검토하는 한편 기존 태국·중국 사업 경험을 바탕으로 아시아 신흥시장 내 추가 진출 기회도 모색하고 있다.

삼성생명은 해외 사업 세전이익 비중을 향후 10년 내 20% 이상으로 확대한다는 목표다. 다만 외형 확장보다는 재무적 수익성과 전략적 시너지, 현지 규제 환경 등을 종합적으로 고려해 선별적으로 투자한다는 방침이다.

박지성 기자 captain@ekn.kr