▲아모텍 CI
iM증권은 28일 아모텍에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 사업 정상화가 필요하다고 보고 목표가를 기존 1만4000원에서 7500원으로 대폭 하향했다.
고의영 iM증권 연구원은 “MLCC 사업 정상화가 확인되기 전까지는 모멘텀이 부족하다"며 “매출총이익률이 낮아지고 있어 수율 개선이 필요한 것으로 추정된다"고 분석했다.
그러면서 “2분기 MLCC가 포함된 EMC 부문의 생산능력이 전년 동기 대비 32% 감소한 8억1000개로 공시된 점이 특이사항 중 하나"라며 “사업 정상화에 예상보다 시간이 더 소요되는 과정에서 일부 라인 조정이 수반된 것으로 추정된다"고 덧붙였다.
고 연구원은 “2분기 MLCC 매출은 40억~50억원 수준으로, 지난해 초 품질 이슈가 있었던 중국 전기차 업체향 MLCC의 품질 이슈가 해결된 것으로 파악된다"며 “품질이슈는 해결됐지만 유의미한 물동으로 회복되기까지는 시간이 필요할 전망"이라고 분석했다.
스마트폰향 안테나의 경우 기대를 낮춰야 한다고 봤다.
고 연구원은 “1분기 안테나 매출은 532억원으로 전년 동기 대비 29% 성장했지만 2분기에는 기대를 낮춰야 할 것"이라며 “폴더블 스마트폰의 경우 아모텍이 유의미한 수주를 받지 못했기 때문"이라고 설명했다.
MLCC 부진에 따라 올해도 적자가 지속될 것으로 내다봤다.
고 연구원은 “올해 아모텍의 실적은 매출 2271억원, 영업손실 94억원으로 전망된다"며 “기존 예상 대비 EMC 매출은 MLCC의 부진한 성과로 예상을 하회하고 있어 MLCC의 턴어라운드가 손익에 중요한 역할을 할 전망"이라고 분석했다.
;){kind=link}