▲SK하이닉스CI.
한화투자증권은 27일 SK하이닉스에 대해 레거시 반도체 가격 압박 가능성이 커 내년 이익이 소폭 감소할 것이라고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 26만원에서 25만원으로 하향 조정하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.
김광진 한화투자증권 연구원은 “SK하이닉스의 올해 4분기 영업이익을 기존 8조1000억원에서 7조9000억원으로 소폭 하향 조정했다"며 “출하 증가율은 D램 7%, 낸드(NAND) 12%로 당초 전망을 유지하지만 가격 전망을 기존 대비 하향했다"고 설명했다.
김 연구원은 “내년 예상 영업이익 전망도 기존 31조7000억원에서 29조1000억원으로 낮췄다"며 “인공지능(AI) 시장과 전통 수요처 간 수요 양극화가 심화함에 따라 내년 수요에서 변화가 없다면 D램은 2025년 3분기, 낸드는 내년 1분기부터 가격 하락 압력이 커질 것"이라고 전망했다.
그러면서도 김 연구원은 “고대역폭메모리(HBM)시장 주도권은 단기간 내 변화할 가능성 희박해 주가 하방지지력을 높여줄 것"이라며 “HBM3E 8단 시장에서도 마찬가지로 내년 12단 시장도 사실상 독점, 가격 프리미엄을 홀로 향유할 가능성 높다"고 말했다.
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