■ 대표 석유화학단지 소재 석화기업 조정작업 현황
대산단지, 롯데·HD현대 설비 통합안 연말발표 가시화
울산, SK지오센트릭·대한유화·에쓰오일 3사 통합 난항
내년 상반기 준공 에쓰오일 샤힌 프로젝트 포함 ‘관건’
최대규모 여수, 의견대립 여전…협상 주도권 눈치싸움
“채권단 압박·신용 하향에 재무 건정성 개선 속도 낼것”
▲충남 대산 석유화학 산업단지의 전경. 사진=서산시청
석유화학 산업 구조조정을 위한 기업별 자구안 제출 시한이 2개월 여 앞으로 다가왔지만 진도가 쉽게 빠지지 않고 있다.
롯데케미칼과 HD현대케미칼을 중심으로 논의 중인 충남 대산 석화산업단지 구조조정 방안의 연내 발표가 가시화한 것과 달리 다른 산업단지의 석화기업들은 고난이도 쟁점을 안고 있어 합의점 도출까지 시간이 더 소요될 것이라는 전망이 나온다.
하지만, 석화기업 채권단은 올해 연말까지 개별기업들이 제출할 사업구조 재편안을 보고 자구 의지를 판단하겠다는 방침이다. 따라서, 석화기업들이 어떻게든 협상을 매듭 짓고 채권단 지원을 받아 재무 건전성 개선에 나설 것이라는 분석이어서 시한을 앞두고 석화업계 움직임이 빨라질 것으로 보인다.
27일 석화업계에 따르면, 충남 대산 석화 산업단지의 구조조정 방안이 빠르면 12월 중 나올 것으로 알려졌다. 석유화학 산업 구조조정 방안은 울산, 충남 대산, 전남 여수의 대표 석화산업단지별로 요구되고 있다.
대산 석화산단에서는 롯데케미칼과 HD현대케미칼이 석화 기초소재 생산 설비를 통폐합하는 시나리오가 유력하게 거론되고 있다.
HD현대케미칼의 경우, HD현대오일뱅크와 롯데케미칼이 각각 60%, 40% 지분을 보유하고 있는 구조여서 롯데케미칼이 대산공장 나프타분해설비(NCC)를 HD현대케미칼에 현물 출자하고, HD현대케미칼이 현금 출자해 최종적으로 HD현대케미칼 지분을 HD현대오일뱅크와 롯데케미칼이 절반씩 가지는 방안으로 조정하는 안이 검토 중인 것으로 알려졌다.
업계는 대산 산단에서 구조조정 방안의 가닥을 잡으면서 울산과 전남 여수도 연말 시한을 지키기 위해 논의에 속도를 낼지 주목하고 있다. 주요 석화 산단별 연간 에틸렌 생산능력은 △여수 627만톤 △대산 478만톤 △울산 176만톤이다. 정부와 석화업계는 이 가운데 연산 270만~370만톤의 생산 능력을 감축시키는 내용의 자율협약을 맺었다.
여수 산단에서는 LG화학과 GS칼텍스, 롯데케미칼과 여천NCC 간 설비 통합이 유력한 시나리오로 꼽히며, 울산에서는 SK지오센트릭과 대한유화, 에쓰오일이 사업 재편안을 논의 중이다.
다만, 합의점을 쉽게 찾을지는 미지수다.
대산 롯데케미칼과 HD현대오일뱅크의 경우 양사가 HD현대케미칼이라는 합작법인을 운영해왔기 때문에 비교적 접점을 찾기 수월하다는 분석이다. HD현대케미칼은 원유을 정제하는 정유 사업과 나프타를 이용한 석화제품 사업으로 이뤄져 수직 계열화 구조를 갖췄기 때문이다.
하지만, 합의점 도달의 불확실성이 큰 곳은 SK지오센트릭과 대한유화, 에쓰오일을 중심으로 한 울산 산단이다. 세 기업의 연간 에틸렌 생산 능력은 △SK지오센트릭 66만톤 △대한유화 90만톤 △에쓰오일 20만톤으로 크지 않아 비교적 빨리 합의에 이를 것으로 예상됐다. 세 기업은 지난달 외부 컨설팅 기업으로부터 사업재편 전략에 관해 자문을 받기 위해 '울산 석화단지 사업 재편을 위한 업무협약(LOI)'을 맺기도 했다.
그러나 업계에 따르면 SK지오센트릭과 대한유화 간 설비 통합 논의가 아직 진전을 못 이룬 것으로 알려졌다.
에쓰오일의 경우 공정률 85%로 이듬해 상반기 완공 예정인 '샤힌 프로젝트'를 구조조정 대상으로 볼지 여부가 쟁점이다. 샤힌 프로젝트는 원유를 정제해 에틸렌 뿐만 아니라 폴리에틸렌까지 직접 생산하는 설비를 짓는 사업이다. 정유사가 생산한 나프타를 석화사가 공급받아 NCC로 에틸렌을 생산하는 기존 생산 구조에서 탈피하게 된다. 샤힌 프로젝트이 완공되면 에틸렌 180만톤, 저밀도 폴리에틸렌(LDPE) 88만톤과 고밀도 폴리에틸렌(HDPE) 44만톤의 연간 생산 능력이 추가된다.
생산 규모가 가장 큰 여수 산단에서는 LG화학과 GS칼텍스, 롯데케미칼과 여천NCC 간 설비 통폐합이 거론돼왔지만 구체적인 진전은 이루지 못한 것으로 전해진다. 특히 여천NCC는 지분 절반씩 보유한 한화솔루션과 DL케미칼이 자금 지원을 두고 의견 대립을 보였던 만큼 구조조정 방안을 두고 원만한 의견 조율이 쉽지 않은 상황이다.
이 같은 부침에도 석화사들은 연말까지 구조조정 방안을 마련하기 위해 협상의 고삐를 죌 전망이다. 정부와 업계가 협상 시한을 연말로 잡은 데다 채권단이 석화사의 구조조정 방안과 자구 노력을 보고 부채 만기 연장이나 탕감 같은 금융지원 여부를 판단하겠다고 못박았기 때문이다.
석화사들은 지난 2022년 하반기부터 실적 하락세를 타며 악화된 재무 건전성을 개선해야 해 채권단의 금융 지원이 절실한 상황이다. 올해 상반기 롯데케미칼은 3000억원 넘는 영업 적자를 냈고, LG화학 석화부문과 한화솔루션 케미칼부문도 영업적자가 1000억원을 넘어섰다.
신한투자증권에 따르면 국내 석화사 9곳이 나이스신용평가와 한국기업평가, 한국신용평가 등 신용평가 3사 중 적어도 한 곳으로부터 신용등급 하향 검토와 부정적 등급 전망을 받았다.
;){kind=link}