▲SC제일은행.(사진=에너지경제신문DB)
올해 하반기에도 메모리 반도체 주도의 이익 성장 모멘텀이 지속될 것이라는 분석이 나왔다. 반도체 외 대안으로는 인공지능(AI) 인프라 확장의 수혜가 이어지고 있는 IT 하드웨어, 전력기기 등이 꼽힌다.
30일 SC제일은행은 자산관리(WM) 고객을 대상으로 발간한 '2026년 하반기 글로벌 금융시장 전망 및 투자전략' 보고서를 통해 이같이 밝혔다.
보고서는 “한국 주식에 대한 중립(핵심보유) 의견을 유지한다"며 “실적 시즌을 통해 주요 기업들의 이익이 기대에 부합한다면, 한국 주식도 글로벌 증시와 궤를 같이 하는 흐름을 보일 것"이라고 진단했다.
다만 소수 종목 쏠림과 수급 충돌이 야기하는 한국 주식의 변동성은 더욱 빈번하게 발생할 수 있다고 진단했다. 보고서는 “한국 주식의 모멘텀을 활용하되, 글로벌 자산을 활용해 포트폴리오를 낮추고 균형을 갖춰가는 전략이 중요하다"라며 “이익 비중을 기준으로 반도체(70%)와 비반도체(30%) 간의 업종 비중을 관리하라"고 강조했다.
코스닥을 비롯한 중소형주는 일부 전술적 수단으로만 활용해야 한다고 조언했다. 보고서는 “높아진 환율 레벨이 전반적인 수출주 이익 성장에 기여할 수 있다는 점을 주목해야 한다"며 “스타일 관점에서는 펀더멘털 측면의 우위에 있는 대형주를 중소형주 대비 선호한다"고 말했다.
중소형주와 대형주 간에 성과 괴리가 역사상 최고 수준으로 확대된 가운데 10월 중 구체화될 것으로 예상되는 정부의 코스닥 활성화 정책은 중소형주의 반등에 일부 기여할 수 있다. 보고서는 “그럼에도 불구하고 대형주는 수출 호조와 함께 이익 격차를 점점 더 확대할 수 있어 하반기에도 시장을 주도할 것"이라며 “따라서 대형주에 무게를 싣고, 코스닥을 비롯한 중소형주는 일부 전술적 수단으로만 활용하는 접근을 유지한다"고 밝혔다.
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