엔비디아 주간 13% 폭락
2012년 이후 최장 6주 연속 하락

월가 투자의견·목표주가 줄하향
젠슨 황 퇴진에 경영 불확실성

“스티브 잡스 떠나도 애플은 애플”
韓·美 개인투자자들 순매수 열풍

젠슨 황 엔비디아 전 최고경영자(CEO)의 불륜 스캔들로 주가가 폭락하자 월가 전문가들이 잇따라 투자 의견과 목표주가를 낮추고 있지만, 국내외 개인투자자들은 오히려 대규모로 사들이고 있다. 주가 급락으로 수익이 증발했음에도 엔비디아의 기술력에 대한 믿음을 유지하는 투자자들이 있는가 하면, 과거 성급한 매도로 반등 기회를 놓친 경험 때문에 이번에는 주식을 팔지 않겠다는 투자자들도 등장하고 있다.

13일(현지시간) 뉴욕증시에서 엔비디아 주가는 전장 대비 2.01% 하락한 162.85달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난해 7월 이후 최저가로, 지난달 초 기록된 사상 최고가 대비 약 30% 하락한 수준이다.

이로써 엔비디아 주가는 이번 한 주간 13% 가까이 급락했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 전 세계 금융시장을 뒤흔든 상호관세를 발표했던 지난해 4월 이후 가장 큰 주간 낙폭이다.

엔비디아 주가는 6주 연속 하락세를 기록했다. 이는 2012년 이후 최장기간 연속 주간 하락 기록이다. 주가 급락으로 엔비디아 시가총액은 5700억달러(약 763조원) 이상 증발했다고 블룸버그통신은 전했다. 이는 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수에 편입된 기업 중 96%의 시가총액을 웃도는 규모다.

엔비디아의 주가 하락은 인공지능(AI) 수익성에 대한 의구심이 커진 가운데 황 전 CEO의 불륜 스캔들까지 겹친 결과다.

최근 글로벌 AI 관련주들은 빅테크 기업들의 천문학적인 투자 규모가 장기적으로 지속될 수 있을지에 대한 의구심으로 하락 압력을 받아왔다. 특히 지난 3일 치러진 미국 중간선거에서 민주당이 연방 상·하원을 모두 장악하면서 AI 산업에 대한 규제 강화 우려가 투자심리를 더욱 위축시켰다.

여기에 황 전 CEO가 중국 스파이로 의심받는 여성에 이어 직속 부하 직원과의 혼외관계 의혹까지 제기되면서 투자심리가 급격히 악화됐다. 결국 엔비디아 이사회는 지난 12일 황 CEO를 해임하고 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)를 임시 CEO로 선임했다.

◇ “젠슨 황 없으면 주가 200달러대"…월가 경고 쏟아져

문제는 월가에서 엔비디아의 향후 주가 전망을 둘러싼 경계론이 확산하고 있다는 점이다.

블룸버그가 집계한 자료에 따르면 이달 들어 엔비디아를 담당하는 애널리스트 중 최소 13명이 투자 의견을 하향 조정했다. 이에 따라 엔비디아에 대해 '보유' 의견을 제시한 애널리스트는 15명으로 늘어 2023년 이후 가장 많아졌다.

최근 투자 의견을 '매수'에서 '보유'로 낮춘 투자은행 트루이스트의 윌리엄 스타인 애널리스트 등은 보고서에서 황 전 CEO의 퇴진이 엔비디아의 기업문화에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 특히 엔비디아의 첨단 반도체가 중국 측에 넘어갈 경우 향후 실적에도 타격을 줄 수 있다고 지적했다.

보고서는 “이러한 상황으로 엔비디아의 투자 위험이 지나치게 커졌다"며 “매수 의견을 유지할 수 있을 만큼 충분한 확신을 갖고 향후 매출이나 이익을 전망하기 어려워졌다"고 밝혔다.

목표주가도 줄줄이 하향 조정되고 있다.

야후파이낸스 등에 따르면 미국 투자은행 베어드는 엔비디아 목표주가를 기존 500달러에서 200달러로 대폭 낮췄다. 번스타인도 400달러에서 200달러로 하향 조정했으며, RBC캐피털마켓츠는 330달러에서 230달러로, 스티펠은 315달러에서 205달러로 각각 낮췄다.

멜리우스리서치 역시 목표주가를 315달러에서 185달러로 하향 조정하면서 투자 의견을 '매수'에서 '보유'로 강등했다.

대표적인 기술주 강세론자인 요크빌아이브스의 댄 아이브스 파트너 겸 선임 전무도 황 전 CEO의 퇴진이 엔비디아의 기업가치에 상당한 타격을 줄 것으로 평가했다.

이날 아이브스는 블룸버그TV와의 인터뷰에서 “젠슨 황은 엔비디아 기업가치에서 1조달러에 달하는 존재였다"며 “그는 엔비디아의 심장이자 폐와 같았다"고 말했다.

특히 그는 “젠슨 황이 없는 엔비디아의 주당 가치는 225달러지만, 그가 있다면 300달러"라고 강조했다.

아이브스는 앞서 CNBC 인터뷰에서 황 전 CEO가 자리에서 물러날 가능성을 약 15%로 추산하며 이럴 경우 엔비디아 주가가 25~30% 추가 급락할 수 있다고 경고하기도 했다.

황 전 CEO의 스캔들을 둘러싼 미국 의회의 조사도 엔비디아 주가에 추가적인 악재로 작용할 가능성이 있다. 미 하원 공화당 핵심 인사에 따르면 황 전 CEO는 의회에서 선서한 뒤 증언하는 데 동의했으며, 청문회는 이달 말 추수감사절 연휴 이전에 열릴 것으로 예상된다.

◇ “월가는 경고하는데 개미들은 산다"…서학개미 순매수 1위

이처럼 월가에서 엔비디아에 대한 경계심이 커지고 있지만 개인투자자들의 움직임은 사뭇 다르다.

반다리서치에 따르면 최근 5거래일 동안 미국 개인투자자들은 엔비디아 주식을 약 19억달러(약 2조5400억원)어치 순매수한 것으로 집계됐다.

서학개미들의 움직임도 비슷했다. 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면 이달 들어 지난 13일까지 국내 투자자들의 엔비디아 주식 순매수 규모는 3억5888만2677달러(약 4800억원)로, 미국 주식 가운데 네 번째로 많았다.

그러나 조회 기간을 이번 주인 9~13일로 좁혀보면 엔비디아 순매수 규모는 3억1974만5699달러(약 4280억원)로 전체 1위를 기록했다.

이달 들어 국내 투자자들이 순매수한 엔비디아 주식의 약 89%가 이번 주에 집중된 셈이다. 황 전 CEO의 불륜 스캔들로 주가가 급락하자 오히려 매수세가 몰린 것으로 풀이된다.

개인투자자들의 이러한 움직임에는 엔비디아의 장기 성장성에 대한 기대뿐 아니라 주가 폭락으로 크게 줄어든 수익을 확정하기보다 반등을 기다리려는 심리도 작용하는 것으로 보인다.

블룸버그에 따르면 개인투자자인 바비 마틴은 황 전 CEO의 불륜 스캔들이 불거진 이후 보유 주식의 평가액이 약 9만달러(약 1억2000만원)감소했지만 여전히 주식을 팔지 않고 있다.

그는 2023년 엔비디아 주식을 주당 49달러에 약 10만달러(1억3390만원)어치 매수했다. 최근 주가 폭락에도 최초 투자금 대비 약 70%의 수익을 유지하고 있으며 향후 주가가 다시 반등할 것으로 기대하고 있다.

과거 성급하게 주식을 매도했다가 반등 기회를 놓친 경험 때문에 이번에는 추가 매수에 나선 투자자도 있다.

이언 핀홀스터는 2020년 7월 엔비디아 주식을 처음 사들였고 수익률도 약 600%에 달했다. 그러나 올해 봄 수익을 지키기 위해 주가가 일정 기준에서 10% 하락하면 자동으로 매도하도록 설정했다가 보유 주식이 모두 팔리는 일을 겪었다. 이를 후회한 그는 지난 6월부터 다시 엔비디아 주식을 사들이기 시작했다.

이번 주에도 주가 급락을 저가 매수 기회로 판단해 보유 주식을 늘렸으며, 이날에도 추가로 사들였다고 한다.

그는 “스티브 잡스가 세상을 떠났을 때도 팀 쿡이 뒤를 이었고 애플은 여전히 애플이었다"며 “엔비디아 자체에는 아무런 문제가 없다. 외부적인 사건이 발목을 잡고 있을 뿐"이라고 강조했다.

한편 엔비디아는 오는 17일 3분기 실적을 발표할 예정이다. 황 전 CEO의 퇴진 이후 처음 발표되는 실적이라는 점에서 회사의 성장세와 향후 사업 전망에 투자자들의 관심이 집중될 것으로 보인다.

박성준 기자 mediapark@ekn.kr