젠슨 황 퇴진에 엇갈리는 AI 트레이드 전망
“스트레스 테스트” vs “열풍 안 꺾인다”
▲인공지능(사진=로이터/연합)
세계 인공지능(AI) 반도체 시장을 이끌어온 젠슨 황이 엔비디아 최고경영자(CEO)에서 전격 사임하면서 그동안 글로벌 증시 상승을 견인해 온 AI 관련주 투자에 어떤 영향을 미칠지 관심이 집중되고 있다.
12일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 월가에서는 잇단 불륜 스캔들로 황 CEO가 물러났지만 AI 관련주 투자에 미칠 영향을 크게 우려하지 않는 분위기다.
이날 뉴욕증시에서 엔비디아 주가는 개장 직후 14%까지 폭락하면서 AI 관련주들의 동반 하락을 촉발했다. 그러나 이후 저가 매수세가 유입되면서 낙폭을 빠르게 만회해 전장 대비 4.3% 하락한 채 거래를 마쳤다.
특히 투자자들이 엔비디아의 경영 공백에 따른 위험보다 경쟁사들의 반사이익 가능성에 주목하면서 반도체 업종 전반의 투자심리도 빠르게 회복됐다.
실제로 엔비디아의 경쟁사인 AMD와 브로드컴은 각각 5.86%, 5.54% 상승했다. AMD는 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)와 직접 경쟁하는 AI 반도체를 생산하고 있으며, 브로드컴은 구글 등 대형 기술기업의 맞춤형 AI 반도체 개발에 참여하고 있다.
필라델피아 반도체지수 역시 장 초반 3.7% 급락했지만 이후 반등하면서 0.5% 하락하는 데 그쳤다.
인터랙티브 브로커스의 스티브 소스닉 수석 전략가는 “현재 시장의 사고방식은 위험을 평가하는 것이 아니라 기회를 찾는 데 맞춰져 있다"며 투자자들이 “'엔비디아가 길을 비켜준다면 누가 승자가 될 것인가'라는 관점에서 접근하고 있다"고 설명했다.
시장조사업체 무어 인사이트 앤드 스트래티지의 패트릭 무어헤드 CEO 겸 수석 애널리스트는 “단기적으로나 중기적으로 이번 사태가 AI 투자 흐름을 전혀 바꾸지 않을 것이라고 생각한다"며 “브로드컴과 인텔, 수많은 스타트업을 살펴보면 엔비디아가 남길 수 있는 상당한 공백을 이들 기업이 메울 수 있을 것으로 본다"고 밝혔다.
이 같은 전망의 핵심 근거는 AI 인프라에 대한 막대한 투자 수요가 여전히 유지되고 있다는 점이다.
최근 글로벌 AI 관련주들은 빅테크 기업들의 천문학적인 투자 규모가 장기적으로 지속될 수 있을지에 대한 의구심으로 하락 압력을 받아왔다. 특히 지난 3일 치러진 미국 중간선거에서 민주당이 연방 상·하원을 모두 장악하면서 AI 산업에 대한 규제 강화 우려가 투자심리를 더욱 위축시켰다.
그러나 월가에서는 대형 클라우드 기업인 하이퍼스케일러들이 2027년까지 대규모 투자를 약속한 만큼 AI 산업의 성장세가 당장 꺾일 가능성은 작다고 보고 있다.
황 전 CEO가 AI 투자 열풍을 이끌며 인프라 확충을 주도하는 핵심 인물로 자리매김해 왔지만, AI 산업의 성장세는 이미 특정 기업이나 경영자 한 명에게 의존하는 수준을 넘어섰다는 분석이다.
금융정보업체 CFRA의 안젤로 지노 수석부사장 겸 기술 부문 책임자는 “우리는 AI 분야에서 이미 너무 멀리까지 왔고, 최근 AI 관련 기업들의 실적에서도 견조한 수요가 확인되고 있다"며 “젠슨 황이 떠난다고 해서 이러한 상황이 달라질 것이라고 생각하지 않는다"고 말했다.
▲트레이더(사진=로이터/연합)
다만 엔비디아의 투자와 칩 공급에 의존해 온 일부 기업에는 상당한 충격을 줄 수 있다는 경고가 나온다. 황 전 CEO가 AI 산업의 성장 가능성을 알리는 상징적인 인물이었다는 점에서 그의 퇴진이 투자심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석도 제기된다.
네오클라우드 기업인 네비우스와 코어위브는 엔비디아의 향후 투자 전략에 대한 불확실성이 부각되면서 각각 16.8%, 6.9% 하락했다. 서버업체 슈퍼마이크로는 11.3%, 데이터센터 업체 아이렌과 어플라이드디지털은 각각 6.5%, 5.4% 떨어졌다.
모닝스타 인베스트먼트 서비스의 브라이언 콜렐로 주식 전략가는 “젠슨 황이 협력 관계를 맺거나 지원했던 소규모 기업들, 또는 직접 투자했던 기업들은 '젠슨 황의 승인'을 받았다는 사실 자체로 혜택을 누려왔다"며 “이제 그러한 효과가 사라지게 됐다"고 지적했다.
포천지에 따르면 시장조사업체 포레스터의 스테퍼니 발라우라스 부사장은 “엔비디아의 리더십 위기는 AI 투자 열풍을 시험하는 스트레스 테스트"라고 밝혔다.
AI 투자 열풍의 종말로 이어지지는 않을 것이라는 반론도 만만치 않다.
라퍼 텡글러 인베스트먼트의 낸시 텡글러 최고투자책임자(CIO)는 “살아오면서 배운 것은 누구든 대체될 수 있다는 사실"이라며 “이번 사태가 AI 투자 흐름 전반에 의미 있는 영향을 미칠 것으로 생각하지 않는다. 엔비디아 주주들에게는 그저 불행한 일시적 충격에 불과하다고 본다"고 주장했다.
로이터통신에 따르면 플러드라인스 리서치의 안나 우 설립자는 “엔비디아의 핵심 자산은 여전히 시장에서 실질적인 대체재가 없는 첨단 GPU"라며 “AI 트레이드는 특정 개인이 아니라 이러한 수요에 기반하고 있다"고 강조했다.
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